首页 / 微观动态详情

微观动态详情

股权分配的好有什么用?!
王石被逐出万科,马云差点从阿里出局,不懂股权设计有多要命?
2019-12-09

摘要:王石被逐出万科,马云差点从阿里出局,只因这件事没做好!

导读:11月26日,阿里巴巴集团正式"回归"港交所,开盘涨6.25%,总市值达39993亿港元,市值超过腾讯的32573亿港元,位列全球市值第八大公司。

在惊叹之余,我们不得不佩服马云的智慧。对于阿里来说,其实早在2014年就以完成上市,并成功融资250亿美金,那它靠什么融资呢?就是靠公司的股权,将股权卖掉融资,这是做企业,做老板的最高境界,从卖货的思维,卖项目的思维变成卖股权的思维。

但是如果要卖股权,你要先弄清楚,公司的股权控制权是在自己手里吗?因为一个老板如果股权不布局,那么最后他有可能就被出局了,自己都不知道怎么出局的。

01万科最大的失败

我们都知道有个很牛掰的老板叫做王石,是他一手创立了万科,但是最后却从万科出局了。就是因为最开始王石选了一条路——他说:在中国不可能名利双收,名利双收的人都会出问题。于是王石选择了名放弃了利。

1988年万科开始大量的进行股改,让万科全盘的社会化,也就是把万科的股权不断地卖掉,然后让社会上的资源不断进入万科,这加速了万科在房地产的高速成长,成为全世界第一的房地产公司。

虽然万科利用开放化的治理环境,职业化的管理团队,让万科成为一家具有世界影响力的地产公司,但是万科的团队基本上都是职业经理人团队,这也是王石的理念。他说只有职业经理人才能真正干出有质量有增长的公司,所以万科的高管都不是万科的股东。

王石被逐出万科,马云差点从阿里出局,不懂股权设计有多要命?


万科的管理团队包括王石,只掌握万科4.14%的股权。所以当万科稳定发展后,万科的管理层就想办法从二级市场,以较低价格回购股权,也因此而调整了公司的经营业绩,让公司的股价在一段时间里保持较低的价格。

所以万科这么好的一家公司,曾经它在中国A股的总市值大概也只有2000多亿人民币,这个市值相对来说是非常低的,对投资人来讲就是一块肥肉了。

万科的管理团队想买这个股票,可是他们忘了,外面的投资人也想买这个股票。于是就出现了一个"野蛮人"姚振华,也就是宝能集团的实际控制人。他用了半年的时间增持万科的股票,最终达到了25%左右,成为万科的第一大股东。

所以姚振华就开始对王石的控制地位,包括董事局主席的地位,进行了冲突挑战。最后也因为各方面原因造成了:王石以郁亮当董事长为条件,退出万科董事局。

从这个故事我们不难看出,不要因为你现在是你们企业的大股东,不要因为你现在是你企业的实际控制人,甚至是你们企业的灵魂人物,你就觉得这个企业永远是你的。

只要你打算把股份往外卖进行融资,只要你打算给你的高管做股权激励,这个时候你就应该研究一个问题,你如何掌控你们企业的股份控制权?这是股权的第一命脉和要素。

02差点出局的马云

老板只有学会了驾驭股权,才能够驾驭天下,才会有后面一切美好的事物发生,否则全部都是悲惨的故事,包括大家非常崇拜的外星人马云,曾经也照样差一点被阿里巴巴董事局开除。

2003年孙正义先后给阿里巴巴投资了8000多万美金,并且拥有了阿里巴巴33%的股权。不过马云和他的团队还拥有47%的股权,相较于其他的小股东,他们是绝对的大股东,拥有股东会的控制权和董事会的控制权。

王石被逐出万科,马云差点从阿里出局,不懂股权设计有多要命?


但是到了2004年,阿里巴巴迎来一个巨大的股东,那就是雅虎中国。当时雅虎旗下的业务包括门户网站、搜索引擎等等,可以说是当时全世界最牛逼的互联网公司,要入股阿里巴巴时,马云是非常愿意的。

雅虎当时入资阿里巴巴10亿美金,并且以雅虎中国的资产占有了阿里巴巴40%的股权。所以雅虎和孙正义的股权,共计高达73%,这也意味着马云已经丧失了阿里的控制权。

在2012年时,公司章程里"阿里巴巴董事局马云不会被淘汰,不会被辞退"这一条也被删除掉了。删掉的潜台词即是马云有可能被阿里巴巴董事局辞退,阿里巴巴不再受马云的控制,就如同王石一般被出局。

人算不如天算,2014年雅虎由于战略上的失策,遭遇到了巨大的危机。

雅虎董事会连年换CEO,并且要求管理班子把所有的焦点,都回归到自己主营业务上,迅速进行资金回流。于是阿里巴巴用了76亿美金,将雅虎在阿里的40%股权回购了20%。

这个时候马云的表决权和控制权,就从30%变成了50%以上了,已经算是相对控股了。

紧接着,马云就,下了一道命令:所有阿里的董事,不管是阿里巴巴本公司、还是雅虎、软银,只要提名董事,就必须要经过阿里巴巴合伙人委员会表决。

意思非常明显:阿里的董事会,都是马云的嫡系部队,从此以后,阿里就牢牢地控制在马云的手上。

尽管现在阿里的董事局主席交给了张勇,但是阿里巴巴的董事会,还有阿里巴巴的股东会,依然由马云说了算,现在他虽然去做了乡村教师,但是他依然是阿里巴巴的实际控制权。

因此只有老板学会驾驭股权,才能够驾驭天下,才能驾驭像阿里巴巴这样的几千亿美金的商业帝国。

03股权设计架构实操

通过万科跟阿里的两个故事,可以告诉我们的是:无论是千亿大企,还是我们传统中小企业,股权仍是企业最核心的资产,是企业的根,是老板的命!

所以我们在落地实操,设计公司的股权架构时应该注意什么呢?

首先我们要了解最基础的股权架构设计,这是做老板的基本功,也就是股权三条线:

绝对控股占比67%;

相对控股占比51%;

一票否决权占比34%。

当你拥有公司67%以上的股权时,你就可以完全控制公司股东会和董事会,具有绝对控股权,因为基本上重大决策需要三分之二股份持有人赞同才能通过;

当你拥有公司小于67%,大于51%的股权时,你就相对控制了公司,具有一票否决权,因为公司决策达不到三分之二时,决策不能通过,即使其他小股东都通过,只有拥有51%的一票否决权,决策依然不能通过;

当你拥有公司34%以上的股权时,就拥有了一票否决权,这相当于最后一道生命安全线,理论上其他股份集中后,也不会出现67%的绝对控股情况了。

王石被逐出万科,马云差点从阿里出局,不懂股权设计有多要命?


股权设计看起来漫不经心,但实际上则是在刀尖上跳舞。因为稍有不慎,企业就会陷入万劫不复之地。

经过调查研究:80%以上的创业公司都因股权散伙,所以针对多人合伙创建公司时,学会设计分配股权就显得尤为重要了。

1. 两人合伙

如果公司是两个人合伙,建议一开始其中有一个股东必须是大股东,并且要控股67%以上。

因为如果另外一个人他有34%或者35%,他在股东会上投反对,那么你很多决策就根本无法启动。

所以千万不能平起平坐,只要股份平分,没有绝对大股东,那么这个公司未来只有一个出路,那就是崩盘。

2. 三人合伙

如果公司是三个股东合伙,建议大股东一定要大于另外两个小股东的股权组合。也就是A大于B加C,而且B和C个体都小于34%,这是第二种情况。

3. 四个及四个以上的股东合伙

如果公司是四个及四个以上的股东合伙,公司的大股东加最小的股东总和要大于其他股东的持股比例总和,这样也就意味着这个大股东随便团结其中的一个股东,他都能够控制这个公司的股东会和董事会。

股权不是一般的智慧,是一个企业的顶层商业设计,是一个企业的战略布局,同时也决定了老板的生死问题,所以如果大家对股权学习还有其他问题,欢迎大家在《增长营》深度学习,我们有系列的七集打通股权课,从此股权再无烦恼!

      本文版权归微观学社所有,微观学社是一家专注于中小企业薪酬股权,企业管理咨询,企业文化建设,员工管理,职业生涯规划的股份有限公司。转载请注明出处。

联系我们

公司名称: 北京微观商学网络科技股份有限公司

地址: 陕西省-西安市-高新区-高新三路-蓝溪国际大厦11层

客服电话: 15691855260

联系邮箱: weiguanxinmeiti@163.com

加入我们

商业合作

人力资源

扫码关注公众号学习更多商学课程